Internationale instellingen: de koperprijzen zullen naar verwachting binnen drie maanden een nieuw hoogtepunt bereiken

Strategen onder leiding van Nikolaos Panigirtzoglou zijn van mening dat hoewel de toewijzingen boven het historische gemiddelde liggen, ze niet te hoog zijn, wat suggereert dat grondstoffen ruimte hebben om te stijgen.

De prijzen van alles, van olie tot tarwe, zijn gestegen sinds het Russisch-Oekraïense conflict, waarbij velen vorige maand recordhoogten bereikten. Dat heeft de toch al hoge mondiale inflatie nog verder aangewakkerd en de Federal Reserve heeft krachtiger gereageerd, wat beleggers ertoe aanzette om de herweging van activa tussen aandelen, obligaties en grondstoffen in hun portefeuilles af te wegen.

Op 6 april schreven strategen van JPMorgan Chase in hun investeringstips: "In de huidige situatie is de vraag naar inflatiehedging gestegen, en het is duidelijk dat de wereldwijde allocatie van grondstoffen op de lange termijn uiteindelijk meer dan 1 procent van de totale financiële activa zal bedragen, een nieuw hoogtepunt." . Als andere zaken gelijk blijven, "betekent dit dat er vanaf nu nog steeds een stijging van 30 procent -40 procent in de grondstofprijzen is."

De grondstofprijzen zijn dit jaar over de hele linie gestegen, waarbij energie, metalen en voedselprijzen vooroplopen. Brent, de wereldwijde benchmark voor ruwe olie, steeg met meer dan 30 procent en bereikte vorige maand het hoogste niveau sinds 2008.

Bij de grote banken was Goldman Sachs optimistisch over de grondstofprijzen, vooral als afdekking tegen inflatie. Op 7 april waarschuwde Goldman Sachs dat volatiliteit op de wereldwijde kopermarkt onvermijdelijk was.

Dit is niet de eerste keer dat Goldman waarschuwt. In februari stelde Goldman Sachs voor dat de kopermarkt in een "tekortcyclus" is beland. Tegen het einde van het jaar kunnen de wereldwijde kopervoorraden dalen tot 200,000 ton, wat slechts drie dagen aan de wereldwijde kopervraag kan voldoen.

Goldman Sachs wees erop dat vraag en aanbod van koper een "extreme ommekeer" hebben laten zien, en de kopervoorraden op de wereldwijde beurzen in maart leken voor het eerst in 10 jaar "seizoensafhankelijk niet stijgend maar dalend".

De bank verdubbelde haar prognose voor het kopertekort dit jaar tot 374,000 ton en verwacht dat het gat de komende twee jaar alleen maar groter zal worden.

"Zonder realistische en effectieve buffermaatregelen zijn wij van mening dat een stijging van de koperprijs onvermijdelijk is: aan de ene kant moet het aanbod van schrootkoper sterk worden vergroot en aan de andere kant moet de marktvraag worden verminderd."

"Ondanks de positieve factoren van deze krappe markten, zijn de koperprijzen dit jaar beperkt gestegen en zijn de posities niet veel veranderd, wat investeerders de mogelijkheid biedt om meer te doen."

De koperprijs is gedaald sinds de internationale koperprijs boven de $5/lb ($11,000/ton) uitkwam. Het hoogste punt ooit in de loop van de dag op 7 maart was voornamelijk te wijten aan het feit dat de kopervoorraden tot een historisch dieptepunt daalden.

Goldman Sachs verhoogde ook zijn koersdoel voor koper voor de komende drie, zes en twaalf maanden, en verwacht een nieuw hoogtepunt in drie maanden en een stijging tot $13,000 per ton binnen een jaar.